Futures continus : pourquoi les cours historiques changent
Distinguez le mouvement d’un contrat de l’écart entre échéances et vérifiez les effets d’un ajustement additif.
Un graphique de futures continus relie des observations de plusieurs contrats. Avant le décompte des vagues, notez le symbole exact, l’échéance et la méthode de raccordement : un même nom de marché ne garantit pas une histoire identique.
Un marché et plusieurs contrats
Dans notre exemple fictif, au même instant de référence, l’ancien contrat cote 100 et le nouveau 103. Ce sont deux séries. Placer 103 après les anciens 100 crée un écart de 3 ; cela ne mesure pas le mouvement d’un contrat resté identique.
Le fournisseur choisit la date et la méthode du changement. Conservez sa description et le réglage utilisé lors de l’export. La série continue ne constitue pas un contrat distinct dont les anciens cours auraient été exécutables.
Ce que change une addition
Pour illustrer un ajustement additif, ajoutons 103−100=3 aux cours antérieurs : 99 devient 102 et 100 devient 103. Si le nouveau contrat atteint ensuite 104, son mouvement depuis 103 vaut 1. La comparaison brute 104−100=4 inclut le raccordement.
L’écart des deux anciens cours reste 1, mais pas leur variation relative : 100/99−1=1/99 contre 103/102−1=1/102. Un grand décalage additif peut produire des cours historiques non positifs. Ce cas illustre une méthode et non une règle commune à tous les fournisseurs.
Notre exemple pédagogique : tous les chiffres sont fictifs.
103 − 100 = 3; 99 + 3 = 102; 104 − 103 = 1; 100/99 − 1 = 1/99 ≠ 1/102 = 103/102 − 1
| Observation | Contrat | Cours brut | Après décalage |
|---|---|---|---|
| Avant changement | Ancien | 99 | 102 |
| Instant de référence | Ancien | 100 | 103 |
| Même instant | Nouveau | 103 | 103 |
| Observation suivante | Nouveau | 104 | 104 |
Conserver les conditions de l’analyse
Notez fournisseur, échéance précise ou symbole continu, intervalle, fuseau horaire, instant d’extraction, date de raccordement et mode d’ajustement. Harmonisez ces champs avant de comparer deux fichiers. Une autre représentation de l’historique ne prouve pas seule une erreur de calcul.
Le tableau ne mesure ni gain de transaction, ni coût de roulement, ni commission : il ne contient aucune exécution ni multiplicateur monétaire. Utilisez vos propres données autorisées. Elliott n’exécute pas d’ordres et ne promet pas d’ajustement automatique des futures.
À l’instant de référence : ancien 200, nouveau 196 ; auparavant ancien 198, puis nouveau 195. Quel décalage et quel mouvement du nouveau contrat ?
Décalage −4 : 198 devient 194 et 200 devient 196. Le mouvement suivant vaut 195−196=−1 ; le calcul brut 195−200=−5 comprend l’écart entre contrats.
ES décembre 2026 réel : coupure historique et point au 25/10/2026
Nous utilisons le contrat précis E-mini S&P 500 décembre 2026, symbole fournisseur ESZ26.CME, coté en points d'indice/USD, fuseau Yahoo America/New_York. Pas ES=F ni une série continue négociable séparément. Nous conservons 17 lignes du 1er au 23 octobre. Au point historique du 9 : C7859.75 ; seules les lignes du 1er au 8 définissent U7897.50,L7672.75. C est dedans. H7897.50 du 6 est vérifiable après le 7 selon un voisin de chaque côté. Premier C<L ultérieur : 7659.75 le 23, aucun auparavant dans la suite conservée. Choix rétrospectif, pas prévision publiée le 9.
Au 25/10/2026, dernière barre le 23 : O7706.25,H7714.25,L7648.50,C7659.75. Plage précédente du 1er au 22 : [7672.75,7897.50] ; C est 13 points sous L. C'est le Close du fournisseur, pas un règlement officiel CME revendiqué ni une exécution garantie. Les futures barres clôturées peuvent revenir dedans, dépasser 7897.50 ou passer sous 7672.75 comme branches distinctes. Type complet, degré et subdivisions restent indéterminés. Définir modèle et exceptions pour les futures, sans transposer mécaniquement les restrictions du comptant ; une diagonale a ses exigences. Tout changement d'échéance ou de raccord demande de revérifier les repères : même C final ne signifie pas même historique. Aucun signal, transaction ou rendement calculé. Pour une hypothèse d'impulsion ordinaire, vérifier séparément : deux retrace moins de 100% de une, trois dépasse une sans être la plus courte face à1/5, et internes 5–3–5–3–5. Pour le chevauchement de quatre, EWI évoque des extrêmes brefs rares sur futures, sans autoriser à sauver tout décompte violé. Ici P0…P5 ne sont pas attribués, le test structurel complet n'est donc pas réussi.
| Instrument | Devise | Date | O | H | L | C | V | Disponibilité par rapport au point |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ESZ26.CME | USD | 2026-10-01 | 7719.50 | 7767.75 | 7672.75 | 7724.00 | 2214495 | jusqu’au point inclus |
| ESZ26.CME | USD | 2026-10-02 | 7724.00 | 7810.25 | 7723.25 | 7777.25 | 1859407 | jusqu’au point inclus |
| ESZ26.CME | USD | 2026-10-05 | 7781.50 | 7847.50 | 7760.25 | 7826.25 | 1359089 | jusqu’au point inclus |
| ESZ26.CME | USD | 2026-10-06 | 7831.75 | 7897.50 | 7829.00 | 7874.00 | 1262330 | jusqu’au point inclus |
| ESZ26.CME | USD | 2026-10-07 | 7881.50 | 7884.50 | 7815.75 | 7852.75 | 1399667 | jusqu’au point inclus |
| ESZ26.CME | USD | 2026-10-08 | 7850.75 | 7858.25 | 7783.00 | 7816.25 | 1700014 | jusqu’au point inclus |
| ESZ26.CME | USD | 2026-10-09 | 7820.50 | 7870.50 | 7817.00 | 7859.75 | 1130030 | jusqu’au point inclus |
| ESZ26.CME | USD | 2026-10-12 | 7873.00 | 7887.00 | 7846.25 | 7858.00 | 927661 | données ultérieures séparées |
| ESZ26.CME | USD | 2026-10-13 | 7855.50 | 7864.00 | 7834.50 | 7855.75 | 1192792 | données ultérieures séparées |
| ESZ26.CME | USD | 2026-10-14 | 7856.25 | 7879.75 | 7741.00 | 7770.25 | 2063500 | données ultérieures séparées |
| ESZ26.CME | USD | 2026-10-15 | 7768.25 | 7801.75 | 7717.25 | 7791.00 | 1909800 | données ultérieures séparées |
| ESZ26.CME | USD | 2026-10-16 | 7788.75 | 7809.50 | 7676.00 | 7704.25 | 2380698 | données ultérieures séparées |
| ESZ26.CME | USD | 2026-10-19 | 7679.50 | 7773.25 | 7677.00 | 7734.50 | 1740657 | données ultérieures séparées |
| ESZ26.CME | USD | 2026-10-20 | 7740.75 | 7791.50 | 7704.50 | 7755.25 | 1718580 | données ultérieures séparées |
| ESZ26.CME | USD | 2026-10-21 | 7785.00 | 7812.25 | 7751.00 | 7800.25 | 1680253 | données ultérieures séparées |
| ESZ26.CME | USD | 2026-10-22 | 7797.00 | 7798.75 | 7676.75 | 7704.50 | 2274209 | données ultérieures séparées |
| ESZ26.CME | USD | 2026-10-23 | 7706.25 | 7714.25 | 7648.50 | 7659.75 | 2274209 | données ultérieures séparées |
Peut-on remplacer ESZ26.CME par un continu en gardant les limites parce que le dernier Close coïncide ?
Non. Comparer contrats, dates de raccord, séance, source et ajustement complet. Le 7659.75 actuel ne prouve pas l'égalité antérieure.
Sources
Sources vérifiées: 2026-10-21
Texte et traductions préparés avec l’aide de l’IA. Les calculs pédagogiques ont été vérifiés par programme. Les sources expliquent les notions; exemples et fichiers ont été créés pour cet article.
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Étape suivante
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