Indice ed ETF: perché i grafici dello stesso mercato differiscono

Identificare la misura

Un indice di prezzo segue le variazioni dei prezzi dei componenti. Un indice di rendimento totale include anche proventi come i dividendi secondo un metodo di reinvestimento. Differiscono pure versioni lorde e nette di imposte ipotizzate. Annotare nome, valuta e variante esatti.

Il NAV è il valore patrimoniale netto per quota: attività meno passività, divise per le quote. Il prezzo di Borsa può essere superiore o inferiore al NAV. Il NAV non è un prezzo di esecuzione garantito.

Confrontare un periodo coerente

Tutte le serie sono ipotetiche e partono da 100. Nel periodo il fondo non distribuisce denaro al titolare, non ha flussi e trattiene i dividendi. Valuta e date coincidono; commissioni personali e imposte sono escluse. NAV e prezzo sono qui anche quotazioni fittizie di una quota.

Il rendimento del NAV è 9.5%, quello dell’indice totale 10%: la tracking difference è−0.5 punti percentuali. Non equivale automaticamente alla commissione: incidono composizione, costi, imposte e valutazioni. Il premio finale 109.8/109.5−1≈0.274% è una misura diversa.

Esempio didattico originale; tutte le cifre sono ipotetiche.

109.5 / 100 − 1 = 9.5%; 9.5% − 10% = −0.5 pp; 109.8 / 109.5 − 1 ≈ 0.274%

Registrare l’identità dei dati

Conservare strumento, variante dell’indice, valuta, orario di chiusura, distribuzioni e rettifiche. Allineare queste condizioni prima del confronto. Il tracking error descrive la variabilità degli scarti su più osservazioni; un solo scarto di periodo non lo misura.

La fonte SEC riguarda determinati fondi registrati negli USA; altri prodotti quotati richiedono documentazione propria. Un fondo sull’oro non sostituisce lo spot XAUUSD. Elliott non seleziona ETF e non gestisce portafogli: qui si preparano dati corretti.

SPY: barre reali di mercato, non NAV o grafico dell’indice

Scegliamo un ETF esplicito: State Street SPDR S&P 500 ETF Trust, SPY, NYSEArca, USD, fuso Yahoo America/New_York. Non rappresenta tutti gli ETF né l'indice S&P 500 stesso. Conserviamo 17 righe OHLC del fornitore del 1–23 ottobre 2026, usando Close sulla stessa base O/H/L, non Adj Close isolato. Al taglio del 9, C778.57 è fra U781.62,L758.79 calcolati solo sul 1–8. Nessuna chiusura successiva conservata fino al 23 esce da tali limiti. È ricostruzione reale limitata con confini retrospettivi, non conteggio completo dimostrato né previsione pubblicata prima.

Preparato al 25/10/2026, ultimo SPY del 23: O759.90,H763.47,L758.68,C759.97. Intervallo precedente 1–22: [758.79,781.62]. Minimo 758.68 sotto L758.79, chiusura 759.97 sopra: C<L stretto non è vero. Le future chiusure si valutano sopra 781.62, sotto 758.79 o dentro separatamente. NAV e indice sottostante non sono questi OHLC di mercato; senza NAV sincronizzato non calcoliamo premio/sconto reale. Né ombra né ramo stabiliscono onda completa o redditività. Altri ETF possono avere attività, valute, distribuzioni e obiettivi giornalieri diversi; ricontrollare documenti e serie propri. Per l'impulso ordinario cash scelto sul prezzo proprio di SPY, verificare due<100% di uno, tre oltre uno e non la più corta fra 1/3/5, quattro fuori dal territorio di uno e interne 5–3–5–3–5. Servono ancore assegnate, qui assenti; corrispondere a indice o NAV non le sostituisce.

• Fonte prezzi: righe giornaliere conservate
• Fonte prezzi: righe giornaliere conservate
• Emittente SPY: fondo e indice sottostante
• Yahoo: Close e Adj Close
• EWI: definizioni di impulso e onde motrici
• EWI: definizioni di impulso e onde motrici
• Tabella comune di verifiche condizionali

Fonti

• SEC Investor.gov · Exchange-Traded Funds
• MSCI · How is an index constructed?
• SEC Investor.gov · Index Funds

Fonti verificate: 2026-10-21

Testo e traduzioni preparati con l’aiuto dell’IA. I calcoli didattici sono stati verificati tramite programma. Le fonti spiegano i concetti; esempi e file sono stati creati per questo articolo.

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