Valuta dell’attività e del conto: convertire un rendimento
Perché+10% dell’attività e−5% della valuta danno 4.5%, non 5%.
Il rendimento nella valuta di quotazione può differire da quello del conto. Sommare percentuali non basta: il valore finale si moltiplica per il cambio finale. Prima occorre definire le unità del cambio senza ambiguità.
Definire la direzione del cambio
F è la valuta del prezzo e H quella del rendiconto. q indica H per 1 F. Il valore in H è prezzo in F moltiplicato per q. Un calo di q significa che un’unità F compra meno H: F si indebolisce rispetto a H secondo questa definizione.
Consideriamo un periodo concluso, quantità costante, senza versamenti, prelievi, dividendi, interessi, commissioni o imposte. Nessuna copertura valutaria. Prezzi e cambi sono tutti inventati, non quotazioni attuali.
Convertire entrambi i valori
L’attività passa da 100 F a 110 F: rendimento 10% in F. Il cambio scende da 2 H/F a 1.9 H/F:−5%. Valore iniziale 100 × 2=200 H, finale 110 × 1.9=209 H. Il rendimento in H è 209/200−1=4.5%.
Con queste ipotesi: (1+rendimento attività)×(1+rendimento valuta)−1. Il prodotto include 0.10 ×(−0.05)=−0.005. La semplice differenza 10%−5% lo trascura. Se il cambio è in F/H, prima va invertito; non basta cambiare segno alla variazione percentuale.
Esempio didattico originale; tutte le cifre sono ipotetiche.
(1 + 0.10) × (1 − 0.05) − 1 = 0.045 = 4.5%; (110 × 1.9) / (100 × 2) − 1 = 4.5%
| Misura | Inizio | Fine | Variazione |
|---|---|---|---|
| Prezzo attività,F | 100 | 110 | +10% |
| Cambio,H per 1 F | 2 | 1.9 | −5% |
| Valore,H | 200 | 209 | +4.5% |
Cosa aggiunge un conto reale
La valuta di quotazione non descrive ogni esposizione economica di un’azienda o fondo. Un prodotto coperto richiede un proprio metodo. Flussi, distribuzioni e costi vanno trattati alle date effettive; questa formula a due estremi non sostituisce il calcolo di un conto complesso.
Registra strumento, valute, unità, date, fonte e orari di valutazione. Il prezzo estero e il prezzo nella valuta del conto sono serie diverse. Elliott non converte un portafoglio di brokeraggio: il passo successivo distingue risultato nominale e potere d’acquisto.
L’attività perde 10% e q in H/F sale 10%. Il risultato in H è zero?
No.0.9 × 1.1−1=−1%. Percentuali opposte uguali non si annullano quando si moltiplicano.
Fonti
Fonti verificate: 2026-10-21
Testo e traduzioni preparati con l’aiuto dell’IA. I calcoli didattici sono stati verificati tramite programma. Le fonti spiegano i concetti; esempi e file sono stati creati per questo articolo.
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