Nominale und reale Rendite: was Inflation verändert
Ein hypothetisches Beispiel mit 100 Einheiten zeigt Kaufkraft und den Unterschied zur bloßen Subtraktion von Prozentsätzen.
Ein Kontostand kann steigen, während die damit kaufbare Gütermenge sinkt. Die nominale Rendite beschreibt die Geldveränderung. Die reale Rendite beschreibt die Kaufkraftänderung gegenüber einem gewählten Warenkorb.
Vergleichbare Größen festlegen
Zeitraum und Währung müssen übereinstimmen. Eine Jahresrendite lässt sich nicht unmittelbar mit der Inflation eines einzelnen Monats vergleichen. Eine Einzahlung ist kein Anlagegewinn: Zahlungsströme zuerst getrennt berücksichtigen.
Ein Verbraucherpreisindex steht für einen festgelegten Warenkorb und eine Bevölkerungsgruppe. Ihre Ausgaben können anders verteilt sein. Ein allgemeiner Index misst nicht automatisch die persönliche Inflation jedes Menschen.
Die Kaufkraft Schritt für Schritt berechnen
Angenommen, aus 100 Geldeinheiten werden in einem Zeitraum 108: nominal +8%. Derselbe Warenkorb kostet statt 100 nun 105; die Inflation im Beispiel beträgt 5%. Der Endbetrag reicht für 108 / 105 = 1.028571 Warenkörbe statt für einen.
Die reale Zunahme beträgt somit rund 2.8571%. Die Differenz 8% − 5% = 3 Prozentpunkte ist eine praktische Näherung, aber nicht der genaue Kaufkraftgewinn. Bei nominaler Rendite r und Inflation i desselben Zeitraums lautet die Rechnung (1 + r) / (1 + i) − 1; Prozentsätze werden als Bruchteile eingesetzt.
Eigenes Lehrbeispiel; alle Zahlen sind hypothetisch.
(1 + 0.08) / (1 + 0.05) − 1 = 0.028571… ≈ 2.8571%
| Größe | Anfang | Ende |
|---|---|---|
| Geld | 100 | 108 |
| Preis desselben Warenkorbs | 100 | 105 |
| Kaufbare Warenkörbe | 1 | 1.028571 |
Eingaben vor der Bewertung notieren
Notieren Sie Währung, Anfang, Ende, Preisindex und Ertragsbestandteile. Kursänderungen sind von einer Rendite einschließlich Dividenden zu unterscheiden. Gebühren und Steuern können den Ertrag mindern; im einfachen Beispiel fehlen sie.
Ein Kurschart zeigt allein nicht die reale Kaufkraft des gesamten Kapitals. Klären Sie vor einem Marktszenario, welche Preise und Zeitintervalle der Chart tatsächlich darstellt.
Das Geld wächst um 5%, der gewählte Warenkorb verteuert sich um 8%. Bleibt die Kaufkraft erhalten?
Nein. 1.05 / 1.08 − 1 ≈ −2.7778%. Mehr Geld kauft weniger identische Warenkörbe.
Quellen
Quellen geprüft: 2026-10-20
Text und Übersetzungen wurden mit KI-Unterstützung erstellt. Lernrechnungen wurden programmatisch geprüft. Quellen erläutern Begriffe; Beispiele und Dateien wurden für diesen Beitrag erstellt.
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