名目リターンと実質リターン：インフレで何が変わるか

比較条件をそろえる

期間と通貨をそろえます。口座の年間リターンを、ある1か月のインフレ率と直接比較することはできません。口座への入金は運用益ではないので、資金の出入りを先に分けて扱います。

消費者物価指数は、定義された品目のかごと対象集団を表します。自分の支出構成とは異なる場合があります。一般的な指数が、全員の個人的なインフレをそのまま測るわけではありません。

購買力を計算する

ある期間にお金が100から108になったと仮定します。名目では8%の増加です。同じかごの価格は100から105へ上昇したので、例のインフレ率は5%です。期末のお金で買えるのは108 / 105 = 1.028571かごで、当初は1かごでした。

実質の増加は約2.8571%です。8% − 5% = 3パーセントポイントという差は便利な近似ですが、購買力の正確な増加率ではありません。同期間の名目リターンをr、インフレ率をiとすると、正確な換算は(1 + r) / (1 + i) − 1です。率は小数で代入します。

当編集部の学習用例です。数値はすべて仮定です。

(1 + 0.08) / (1 + 0.05) − 1 = 0.028571… ≈ 2.8571%

判断の前に記録する

通貨、開始日と終了日、指数、収益の内訳を記録します。株価の変化と配当込みのリターンは区別してください。手数料や税金は結果を下げることがありますが、この単純な例では計算していません。

価格チャートだけでは、資本全体の実質購買力は分かりません。市場シナリオを検討する前に、そのチャートがどの価格と期間を示しているかを確認しましょう。

出典

• ECB · What are nominal and real interest rates?
• BLS · Consumer Price Index

出典の確認日: 2026-10-20

本文と翻訳はAIの支援で作成しました。学習用計算はプログラムで確認しています。出典は概念の説明で、例とファイルは本記事のために作成しました。

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