Номинальная и реальная доходность: что меняет инфляция
Разберём покупательную способность на условных 100 единицах и отличим точный пересчёт от вычитания процентов.
Сумма на счёте может вырасти, а доступное количество товаров — уменьшиться. Номинальная доходность описывает изменение денег. Реальная показывает изменение их покупательной способности относительно выбранной корзины цен.
Сначала определите, что сравниваете
Сравнивайте один период и одну валюту. Рост счёта за год нельзя напрямую сопоставлять с инфляцией за один месяц. Пополнение счёта не является инвестиционной прибылью: денежные потоки сначала нужно учесть отдельно.
Индекс потребительских цен описывает определённую корзину и население. Ваши расходы могут отличаться. Ни один общий индекс не измеряет автоматически личную инфляцию каждого человека.
Учебный пересчёт покупательной способности
Пусть 100 денежных единиц превратились в 108 за один период: номинально это +8%. Корзина, стоившая 100, теперь стоит 105: в примере инфляция +5%. На итоговую сумму можно купить 108 / 105 = 1.028571 корзины вместо одной.
Поэтому реальный прирост составляет около 2.8571%. Разность 8% − 5% = 3 процентных пункта удобна как приближение, но не равна точному приросту покупательной способности. Для доходности r и инфляции i за тот же период точный пересчёт: (1 + r) / (1 + i) − 1; проценты записываются долями.
Собственный учебный пример; все числа условные.
(1 + 0.08) / (1 + 0.05) − 1 = 0.028571… ≈ 2.8571%
| Показатель | В начале | В конце |
|---|---|---|
| Деньги | 100 | 108 |
| Цена одинаковой корзины | 100 | 105 |
| Доступно корзин | 1 | 1.028571 |
Что записать перед выводом
Укажите валюту, начало и конец периода, выбранный индекс и состав дохода. Отделите изменение цены бумаги от доходности с дивидендами. Комиссии и налоги могут уменьшить результат; в нашем простом примере они не учтены.
Ценовой график сам по себе не показывает реальную покупательную способность всего капитала. Прежде чем разбирать рыночный сценарий, полезно понять, какие именно цены и интервалы отображает график.
Деньги выросли на 5%, а выбранная корзина подорожала на 8%. Сохранилась ли покупательная способность?
Нет. 1.05 / 1.08 − 1 ≈ −2.7778%. Денег стало больше, но одинаковых корзин можно купить меньше.
Источники
Источники проверены: 2026-10-20
Материал и переводы подготовлены с помощью ИИ. Учебные расчёты сверены программно. Источники поясняют понятия; примеры и файлы созданы для этого разбора.
По теме
Следующий шаг
Продолжите с чтения биржевой свечи: это поможет отличать движение цены от результата владельца капитала.
Как читать OHLC: свеча, разрыв и масштаб времени →