Cupón y rentabilidad del bono: mismo pago, distinto precio
Compare tipo de cupón, rendimiento corriente y rendimiento de un único pago prometido exactamente dentro de un año.
El cupón describe un pago contractual. La rentabilidad también depende del precio de compra y del momento del cobro. Para no esconder un cálculo de varios años tras una aproximación, usaremos un único pago ficticio a un año.
Definir el bono ficticio
El nominal es 1000 y el cupón final fijo 60. Al cabo de un año se supone que llegan juntos cupón 60 y reembolso 1000: total 1060. No hay cupones intermedios. Los importes están en una moneda ficticia; el precio es completo y el interés devengado es cero en la fecha de valoración.
Suponemos que no hay impago, amortización anticipada, impuestos ni comisiones. Son condiciones del modelo, no datos de un emisor real. El tipo de cupón 60/1000=6% usa el nominal y no cambia al elegir otro precio de compra.
Dos denominadores, dos preguntas
A precio 980, el rendimiento corriente es 60/980=3/49≈6.122449%. Compara cupón anual con precio, pero omite la diferencia entre compra y reembolso. Para un único pago prometido dentro de un año, resolvemos 980=1060/(1+y): y=4/49≈8.163265%.
A precio 1020, el rendimiento corriente es 60/1020=1/17≈5.882353%, mientras el del pago completo es 1060/1020−1=2/51≈3.921569%. El cupón no cambia; comprar sobre la par reduce el resultado al vencimiento. Son cálculos ficticios, no ofertas actuales.
Ejemplo didáctico propio; todas las cifras son hipotéticas.
60/1000 = 6%; 60/980 = 3/49; 1060/980 − 1 = 4/49; 60/1020 = 1/17; 1060/1020 − 1 = 2/51
| Medida | Cociente | Porcentaje |
|---|---|---|
| Tipo de cupón | 60/1000 | 6% |
| Corriente a precio 980 | 60/980 | 3/49 ≈ 6.122449% |
| Pago completo a precio 980 | 80/980 | 4/49 ≈ 8.163265% |
| Corriente a precio 1020 | 60/1020 | 1/17 ≈ 5.882353% |
| Pago completo a precio 1020 | 40/1020 | 2/51 ≈ 3.921569% |
Cuándo deja de servir el atajo
Con varios cupones o varios años hasta el vencimiento hay que considerar cada flujo y su fecha. La expresión de pago único no es una fórmula general de rentabilidad a vencimiento, YTM, para varios años. Reinvertir cupones intermedios puede cambiar el resultado realizado.
Guarde precio completo, calendario de cupones, vencimiento y supuestos en una tabla externa. Los pagos prometidos no garantizan cobros reales; aquí se excluyen costes e impuestos. Elliott no calcula rentabilidades de bonos ni promete cotizaciones o un buscador de emisiones.
Con precio completo 1000 y el mismo pago de 1060 exactamente dentro de un año, ¿coinciden rendimiento corriente y rendimiento del pago completo?
Sí, ambos son 6%: 60/1000 y 1060/1000−1. La igualdad depende de la compra a la par y este pago único; no se aplica a todos los bonos.
Fuentes
Fuentes comprobadas: 2026-10-21
Texto y traducciones preparados con ayuda de IA. Los cálculos didácticos se comprobaron mediante programación. Las fuentes explican conceptos; ejemplos y archivos se crearon para este artículo.
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Siguiente paso
Revise primero su tabla y el ejercicio. Si necesita aparte estudiar gráficos de precios, puede comparar versiones Elliott. Es un paso distinto y opcional: no resuelve el cálculo de bonos ni recomienda comprarlos.
Opcional: comparar versiones para gráficos →