Aportaciones y rentabilidad: separar el dinero añadido del resultado
Enlace los rendimientos entre flujos y compruebe por qué un saldo mayor no equivale a la rentabilidad de la inversión.
Una aportación aumenta el saldo sin generar beneficio. Separe la variación de la inversión del dinero externo. La rentabilidad ponderada por tiempo, TWR, enlaza los resultados de subperiodos delimitados por aportaciones y retiradas.
Valorar antes y después del flujo
Todos los importes son ficticios y están en una moneda. El 2021-01-01 se empieza con 1000. En la frontera del 2022-01-01 hay 1100 antes del ingreso; una aportación inmediata de 1000 inicia el siguiente tramo con 2100. El 2023-01-01 quedan 1890. No hay otros flujos, impuestos ni costes.
1100 antes y 2100 después corresponden a la misma frontera. Sin la valoración previa al flujo, los saldos inicial y final por sí solos generalmente no permiten reconstruir el TWR exacto. Conocer únicamente las fechas de aportación tampoco basta.
Enlazar dos subperiodos
El primer rendimiento es 1100/1000−1=10%; el segundo, 1890/2100−1=−10%. El producto 1.1×0.9−1=−1% corresponde a los dos años completos, no a una tasa anual. El beneficio monetario es otra magnitud: 1890−1000−1000=−110.
El crecimiento del saldo 1890/1000−1=89% incluye la aportación. Dividir −110 entre las aportaciones totales de 2000 da −5.5%, pero no es el TWR calculado ni una TIR calculada. La TIR, o tasa interna de rentabilidad, exige una ecuación separada con importes y fechas.
Ejemplo didáctico propio; todas las cifras son hipotéticas.
1100/1000 − 1 = 10%; 1890/2100 − 1 = −10%; 1.1 × 0.9 − 1 = −1%; 1890 − 1000 − 1000 = −110
| Fecha | Antes del flujo | Aportación | Después del flujo |
|---|---|---|---|
| 2021-01-01 | 1000 | 0 | 1000 |
| 2022-01-01 | 1100 | 1000 | 2100 |
| 2023-01-01 | 1890 | 0 | 1890 |
Conservar método y observaciones
Guarde en una tabla externa fecha, valoración anterior, flujo, valoración posterior, moneda y gastos incluidos. No sustituya valores ausentes por suposiciones. Este ejemplo no demuestra habilidad ni probabilidades de beneficios futuros.
La definición de TWR sigue la explicación GIPS, sin afirmar cumplimiento de sus estándares. Elliott estudia gráficos de precios, no la rentabilidad de cuentas de bróker. Su diario de escenarios no es una calculadora de TWR/TIR ni promete contabilidad automática de flujos.
Una inversión pasa de 1000 a 1100; se aportan 1000 solo en la frontera final y el saldo llega a 2100. ¿Cuál es el rendimiento antes del ingreso?
10%: 1100/1000−1. El crecimiento del saldo del 110% incluye la aportación final y no es la rentabilidad de la inversión.
Fuentes
Fuentes comprobadas: 2026-10-21
Texto y traducciones preparados con ayuda de IA. Los cálculos didácticos se comprobaron mediante programación. Las fuentes explican conceptos; ejemplos y archivos se crearon para este artículo.
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Siguiente paso
Conserve fechas, saldos y cálculos externos por separado junto al diario. El diario mantiene la hipótesis inicial; no sustituye un extracto del bróker ni un cálculo de rentabilidad.
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