Бенчмарк: с чем честно сравнивать результат
Отделяем процент доходности, разницу в процентных пунктах и отношение конечного капитала.
Бенчмарк — заранее выбранный ориентир для сравнения. Рост сам по себе ещё не показывает, насколько результат отличается от подходящего рынка. Ориентир должен отвечать той же задаче, а не выбираться после просмотра победителя.
Согласовать условия сравнения
Зафиксируйте рынок и состав риска, даты начала и конца, валюту, реинвестирование выплат и денежные потоки. Ценовой индекс и индекс полной доходности — разные ориентиры. График другого рынка может давать контекст, но не автоматически служит справедливым эталоном.
Издержки указывайте явно. Реальный счёт после комиссий можно сопоставить с теоретическим индексом без расходов, но эту разницу условий нельзя скрывать. Индекс обычно не является готовым исполнимым портфелем. При пополнениях простая разность остатков не равна инвестиционному результату.
Два способа описать одно отставание
В условном примере одинаковая начальная сумма 100, один период и одна валюта, нет внешних потоков. Конечный результат 109 уже после учтённых расходов; у выбранного теоретического ориентира 112, выплаты реинвестированы, расходов исполнения у него нет. Сравнение прозрачно отражает именно эти условия.
Доходности 9% и 12% различаются на−3 процентных пункта. Отношение конечных сумм 109/112−1≈−2.6786% отвечает другому вопросу: насколько меньше конечное богатство относительно ориентира. Называть обе величины просто «минус 3%» неточно.9/12−1 сравнивало бы величины прибылей, а не конечные суммы.
Собственный учебный пример; все числа условные.
9% − 12% = −3 pp; 109 / 112 − 1 ≈ −0.0267857143 = −2.67857143%
| Ряд | Начало | Конец | Доходность |
|---|---|---|---|
| Результат после расходов | 100 | 109 | 9% |
| Теоретический ориентир без исполнения | 100 | 112 | 12% |
| Отношение конечных сумм | 1 | 109/112≈0.973214 | −2.6786% |
Ограничить вывод и сохранить проверку
Один период не доказывает мастерство, устойчивое преимущество или будущую доходность. Риск, просадка и доступность данных тоже важны. Не меняйте выбранный ориентир задним числом без записи причины; иначе сравнение легко становится выбором удобного ответа.
Запишите метод, даты, валюту, тип индекса, потоки и учтённые расходы до оценки результата. Elliott не измеряет результат брокерского портфеля и не обещает обогнать рынок. Журнал помогает сохранить исходную гипотезу и поздние факты отдельно.
Счёт 100→95, ориентир 100→90. Счёт оказался лучше ориентира на 5 процентных пунктов. Значит ли это прибыль?
Нет. Доходность счёта−5%, ориентира−10%; разница+5 процентных пунктов. Относительный выигрыш не отменяет абсолютный убыток.
Источники
Источники проверены: 2026-10-21
Материал и переводы подготовлены с помощью ИИ. Учебные расчёты сверены программно. Источники поясняют понятия; примеры и файлы созданы для этого разбора.
По теме
Следующий шаг
Сохраните выбранный ориентир и условия сравнения в журнале до того, как появится следующий результат.
Дневник рыночного сценария: как проверить идею без подгонки →