분산과 상관관계: 다섯 종목도 하나의 위험일 수 있습니다
동일 비중 두 자산으로 종목 이름의 수와 공통 위험을 구분합니다.
분산은 서로 다른 위험 원인에 투자를 나누는 것입니다. 다섯 펀드가 같은 기업을 보유하거나 같은 업종과 통화에 의존할 수 있습니다. 보유 목록의 행 수만으로 위험이 다른지 알 수는 없습니다.
이름 뒤의 노출 살펴보기
편입 종목, 주요 기업 비중, 업종, 통화와 금리 위험을 비교하세요. 운용사가 달라도 보유 종목이 크게 겹칠 수 있습니다. 한 업종에 집중한 펀드가 자동으로 폭넓은 분산을 제공하지는 않습니다.
상관관계는 비교 가능한 수익률이 여러 관측에서 얼마나 함께 움직였는지를 설명합니다. 가격 차트 높이의 유사성이 아닙니다. 기간, 주기, 통화, 자료에 따라 추정값이 달라지며 과거 값이 위기 때도 유지된다는 보장은 없습니다.
한 기간과 명시한 비중
표의 각 행은 같은 한 기간에 대한 별개의 가상 시나리오입니다. 연속 거래가 아닙니다. 초기100을 A와 B에50씩 나누고 비중50/50, 입출금, 분배금, 부채, 비용은 없다고 가정합니다. 각 행의 수익률은0.5×rA+0.5×rB입니다.
둘 다−10%면 전체도−10%입니다. +10%와−10%는 상쇄되어 기말100, 수익률0%가 됩니다. −10%와−20%면 기말85, 손실15%입니다. 비중의 산술 계산일 뿐 상관관계나 시나리오 확률을 추정한 것은 아닙니다.
직접 만든 학습 예시이며 모든 수치는 가정입니다.
r = 0.5 × rA + 0.5 × rB; 0.5 × 10% + 0.5 × (−10%) = 0%
| 시나리오 | A;비중50% | B;비중50% | 전체 | 기말 |
|---|---|---|---|---|
| 공동 하락 | −10% | −10% | −10% | 90 |
| 다른 방향 | +10% | −10% | 0% | 100 |
| 반대 방향 | −10% | +10% | 0% | 100 |
| 둘 다 하락 | −10% | −20% | −15% | 85 |
이 예시의 한계
의존성을 추정하려면 여러 기간의 수익률과 명시한 방법이 필요합니다. 낮은 상관관계가 독립성, 공통 위험 부재, 모든 손실 방지를 뜻하지는 않습니다. 비중을 되돌리지 않으면 가격 변화로 비중도 바뀌며 재조정은 별도 문제입니다.
보기 좋은 숫자보다 공통 위험 가설과 검증 조건을 적으세요. Elliott는 포트폴리오 최적화나 자산 비중 추천을 제공하지 않습니다. 시나리오 일지에 관측과 한계를 남기는 것이 다음 단계입니다.
A 비중80%, 수익률+10%, B 비중20%, 수익률−10%라면 한 기간 비용 전 결과는?
0.8×10%+0.2×(−10%)=6%입니다. 초기100은106이 됩니다. 특정 시나리오 계산이며 비중 추천이 아닙니다.
출처
출처 확인일: 2026-10-21
본문과 번역은 AI의 도움으로 작성했습니다. 교육용 계산은 프로그램으로 확인했습니다. 출처는 개념을 설명하며 예시와 파일은 이 글을 위해 만들었습니다.
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다음 단계
구성, 비중, 기간과 검증 가능한 가설을 학습 일지에 기록하세요.
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